大時(shí)代之金融之子 第一百零四章 匯率本質(zhì)

尸位素餐！絕對的尸位素餐！

樸熙來對此一點(diǎn)辦法都沒有,雖然他在心中已經(jīng)無數(shù)遍大罵這些老不死的,詛咒他們早登極樂,駕鶴西去,但現(xiàn)實(shí)是這些老家伙們像蟑螂一樣有著頑固的生命力,此時(shí)樸熙來仍然要賠上一副笑臉。

沒辦法,這些鶴發(fā)雞皮的老家伙每個(gè)人背后都站著一個(gè)或者數(shù)個(gè)財(cái)團(tuán),輕易動(dòng)彈不得。換句話說,他們是財(cái)團(tuán)安插在央行里面的勢力,用來影響或者制衡貨幣政策的實(shí)施。不懂經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律,不懂專業(yè)名詞,不懂國際經(jīng)濟(jì)形式,統(tǒng)統(tǒng)沒有關(guān)系,他們背后的人會(huì)按照他們的利益來指示這些老家伙該怎么做。

在名義上,金融通貨運(yùn)營委員會(huì)是韓國銀行的最高機(jī)構(gòu),即便是樸熙來這個(gè)總裁下達(dá)的命令,也要在這個(gè)委員會(huì)上通過后才能實(shí)施。

不過這群老家伙也不是鐵板一塊,他們當(dāng)中隱隱地分為金融系統(tǒng)一派和企業(yè)財(cái)團(tuán)一派,雙方在經(jīng)濟(jì)形勢大好的情況下通力合作,默契配合,將貨幣政策引導(dǎo)向?qū)λ麄冏顬橛欣囊幻妗５谌缃衲承┴?cái)團(tuán)入不敷出的情況下,這兩派之間就有了間隙,雙方為此還爆發(fā)了數(shù)次的口角。

隨著標(biāo)準(zhǔn)普爾對整個(gè)韓國企業(yè)的評級減低,以及某些韓國財(cái)團(tuán)爆發(fā)出財(cái)務(wù)丑聞,使得韓國銀行業(yè)對這些國內(nèi)巨無霸的貸款償還能力產(chǎn)生懷疑,雙方為此甚至還撕破了臉對峙公堂。自然,作為他們代理人安插在韓國銀行里的這些老家伙們看對方的眼光也就跟著不善起來。

說起來也有些冤枉。某些韓國財(cái)團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)狀況并不是因?yàn)樽陨戆l(fā)展出現(xiàn)了什么問題,而是因?yàn)樗麄兺顿Y方的日本財(cái)團(tuán)出現(xiàn)了危機(jī),進(jìn)而導(dǎo)致一些韓國企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)危機(jī)。

由于日本國內(nèi)的生產(chǎn)成本持續(xù)上升,因此日本企業(yè)大規(guī)模將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)向海外。除了東南亞的幾個(gè)國家外,近鄰韓國也成為日本資本青睞的地區(qū)。例如著名的樂天集團(tuán),就首先是由日本資本投資的企業(yè),只是隨后韓方知恥而后勇。奮起直追,才在后來形成雙方共同控制的局面。

由于東南亞成為重災(zāi)區(qū),影響了日本資本的投資收益率,進(jìn)而使得日本本土某些企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)當(dāng)中,這種危機(jī)又影響到某些韓國企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,這就是區(qū)域經(jīng)濟(jì)相互之間的聯(lián)系,只是這種聯(lián)系并不太好。

隨著韓國方面某些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化,作為韓國資本代表的韓方銀行開始正視起自己的放貸對象來。雖然政治力量對放貸方向的影響依然不可小覷,但是韓國資本在議院當(dāng)中也有相應(yīng)的代理人。雙方也對目前這個(gè)情況在議院當(dāng)中明爭暗斗了不少場。

作為夾在當(dāng)中的韓國銀行。也正是受不了這方面的壓力。才在樸熙來前任的推動(dòng)下,廢除了由韓國財(cái)政部長兼任的這一傳統(tǒng),轉(zhuǎn)而變成由總統(tǒng)提名。議院批準(zhǔn),每任期四年地開始聘任起韓國銀行總裁來。

樸熙來就是在這種背景下上臺的。

因?yàn)樗呐上当尘安幻黠@。又在金融系統(tǒng)和學(xué)術(shù)界頗有名望,因此勉勉強(qiáng)強(qiáng)地被各方勢力所接受,最終坐上了這個(gè)位置。

原本并不清楚自己是如何上位的樸熙來,自從坐上了韓國銀行總裁的位置后,還想著大干一場,青史留名,結(jié)果很快他就發(fā)現(xiàn),這個(gè)位置并不能隨心所欲,甚至連一些簡單的符合經(jīng)濟(jì)學(xué)運(yùn)行規(guī)律的決議都很難通過。例如說降息,這原本是一件好事,增加市場的流動(dòng)性,讓韓國企業(yè)有更多融資的可能性,但由于韓國資本方面強(qiáng)烈反對這一決議,因?yàn)檫@將觸及到他們的利益,不過雙方通過一系列的博弈,最終還是在這一問題上達(dá)成了妥協(xié)。

而在這一過程中,原本提出決策草案并應(yīng)充當(dāng)整件事情主角的樸熙來從頭到尾只淪落為一個(gè)看客,根本說不上話。

經(jīng)過這一次博弈,樸熙來算是終于看明白了,自己只不過是個(gè)被擺上神龕的菩薩,看似地位崇高、香火旺盛,善男信女燒香禮拜絡(luò)繹不絕,但實(shí)際上也只是個(gè)擺設(shè)罷了,一點(diǎn)實(shí)際權(quán)力都沒有。

樸熙來倒是很想做個(gè)甩手掌柜,從此不問世事,逍遙快活。不過他很清楚,雖然他的地位頗為超然,但一旦韓國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī),原本還斗得不亦樂乎的雙方立刻就會(huì)同時(shí)掉轉(zhuǎn)槍口,將矛頭對準(zhǔn)于他。到時(shí)候他可就會(huì)立刻身敗名裂,縱使有千百張嘴,也難以洗脫身上的瀆職、不作為的罪名。

雖然從法律層面上不大可能對他做出什么懲罰,但社會(huì)的輿論絕對會(huì)讓他有種生不如死的感覺,半島民族偏執(zhí)而又頑固的民族性格在這一點(diǎn)上體現(xiàn)得淋漓盡致,樸熙來連想都不敢想。

好在他也知道點(diǎn)權(quán)謀,明白打一派拉攏一派的道理,再加上不斷向他靠攏的人出謀劃策,使得他逐漸地在韓國銀行站穩(wěn)了腳跟。在幾次博弈之后,韓國企業(yè)界和銀行界紛紛改變了先前無視他的態(tài)度,轉(zhuǎn)而變成拉攏。在這一來一去之間,樸熙來的話語權(quán)不斷地增加,隱隱間成為第三方勢力的代表。

“目前韓元持續(xù)下跌,聽說企業(yè)的代表已經(jīng)有人在呼吁,讓韓國銀行出手干預(yù)匯市,我們不能忽視這種輿論啊！”關(guān)于最近經(jīng)濟(jì)形勢的話題一結(jié)束,剛才帶頭顧左右而言其他的那位鶴發(fā)雞皮的老者就開腔說道。

此君叫羅玄,是在金融通貨運(yùn)營委員會(huì)中企業(yè)派的代表人物,年輕時(shí)曾經(jīng)是一家cj船舶的主管,后來?xiàng)壣虖恼?最高坐到財(cái)政經(jīng)濟(jì)院副院長的位置,現(xiàn)在在韓國銀行里任金融通貨運(yùn)營委員會(huì)副會(huì)長一職。

由于亞洲貨幣風(fēng)暴,整個(gè)區(qū)域的貨幣都持續(xù)走低,從七月份到現(xiàn)在。韓元兌換美元的匯率已經(jīng)下跌超過5,從最初的900韓元兌換1美元的水平下跌到如今接近950美元兌換1美元的水平。

這種下跌是韓國銀行有意為之,除了在七月份幾次有限地干預(yù)外,其他時(shí)候都任由市場在下跌。因?yàn)椴还苁菢阄鮼磉€是他的前任。都非常清楚,如果國際基金盯上韓國貨幣的話,他們很難阻止這種大規(guī)模的進(jìn)攻。

雖然韓國經(jīng)濟(jì)的基本面還算良好,但最近幾個(gè)月。關(guān)于國內(nèi)大財(cái)團(tuán)的丑聞?lì)l繁曝出,也使得韓國正漸漸地步入國際炒家的視野當(dāng)中。

在這種情況下,樸熙來不斷地推動(dòng)韓元下跌,并且時(shí)不時(shí)地放出風(fēng)聲,說韓國銀行不干預(yù)匯市,對目前的韓元匯率充分認(rèn)同等,也在某種程度上加快了韓元下跌的速度。

原本這種情況對于韓國企業(yè)來說是件好事,從國外借債轉(zhuǎn)換為韓元后變得更多了雖然也沒多出多少,同時(shí)韓國出口的產(chǎn)品變得更有競爭力了不過同樣也沒增加多少。但至少從大方向來看。韓元的貶值對韓國企業(yè)有好處。

但是這點(diǎn)好處和他們背負(fù)的債務(wù)比起來。就幾乎可以忽略不計(jì)了。由于韓國企業(yè)大規(guī)模向海外借債,這些債務(wù)都是以美元計(jì)算的,在企業(yè)狀況良好、匯率保持穩(wěn)定的情況下。他們很容易從市場上再借到美元資金擴(kuò)大生產(chǎn)或者對債務(wù)進(jìn)行展期。但在目前的形勢下,這種融資或者以債還債換得展期的成本正變得越來越高昂。這讓韓國企業(yè)方面感到不安。

思來想去,他們把罪名歸結(jié)到韓國銀行在匯率上的不作為上來,于是密謀在這一天發(fā)難,讓樸熙來下令在外匯市場上干預(yù),將韓元推高。

聽到羅玄的話,樸熙來的嘴角止不住地抽動(dòng),臉上露出古怪的神色。其他稍微懂點(diǎn)國際經(jīng)濟(jì)的人也同樣是一副忍俊不禁的模樣,很顯然羅玄的話讓他們大為驚訝之余又感到相當(dāng)可笑。

“怎么”

羅玄雖然對經(jīng)濟(jì)方面一竅不通,但琢磨人的功夫卻是爐火純青,他一看到幾個(gè)人的臉色不對,就立馬虎起一張臉,不悅地說道:“難道不是這個(gè)道理嗎我大韓民國的公民要出去旅游,換算的美元都少了不少,難道不應(yīng)該讓韓元升值嗎”

后世有個(gè)流傳甚廣的段子,說一個(gè)美國人來華夏旅游,用10萬美元換了80萬人民幣,吃喝玩樂花了40萬人民幣之后,發(fā)現(xiàn)人民幣兌換美元升值到1:4的程度,于是高高興興地用手中的40萬人民幣又兌換了10萬美元,白玩了一圈后一分不少地回國去了。

編寫這個(gè)段子的人本意是來吐槽華夏人民幣升值的情況,但這其中的邏輯錯(cuò)誤和此時(shí)的羅玄所說的相差無幾,都暴露出對匯率本質(zhì)認(rèn)知的缺陷。

理論上來說,兩國相互間的匯率水平是由購買力平價(jià)論所決定的,即相同的貨物,在一個(gè)國家的標(biāo)價(jià)和在另外一個(gè)國家的標(biāo)價(jià)之比,就構(gòu)成了兩個(gè)國家之間貨幣的匯率水平。但在實(shí)際上,這種觀點(diǎn)只存在于理論上。由于國家之間存在著不同的稅率制度、消費(fèi)水平、利率等種種因素,使得同一貨物的價(jià)格水平之間并不存在均衡匯率的情況。

而發(fā)展到現(xiàn)代,匯率水平雖然還是以購買力平價(jià)論為基礎(chǔ),但更多的是為了平衡一個(gè)國家的國際貿(mào)易賬戶。就好像是在華夏的國際貿(mào)易當(dāng)中,經(jīng)常性賬戶和資本賬戶雙“順差”,資金源源不斷地流入華夏內(nèi)地,這種情況就會(huì)對人民幣形成升值的強(qiáng)大預(yù)期,即便是華夏政府在本意上不愿意升值的發(fā)生,但迫于各方面的壓力也要宣布讓人民幣升值,否則經(jīng)常處于逆差地位的國家就不愿意和華夏做生意了。

后世即便是華夏做出了在人民幣幣值上的讓步,歐美國家還經(jīng)常對華夏發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn),相互間貿(mào)易的順逆差關(guān)系就是根源。

而羅玄目前所說的情況,則是另外一種情況,目前整個(gè)區(qū)域貨幣萎靡不振,即大環(huán)境不好,在這種情況下主動(dòng)選擇貶值才是對本國出口行業(yè)最為有利的做法,尤其是韓國這樣一個(gè)以出口為經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向的國家。而羅玄竟然在這個(gè)時(shí)候要求央行干預(yù)匯市,不要說在大環(huán)境下想要提高匯率無異于癡人說夢,就說真的要入市干預(yù),恐怕除了羅玄背后的勢力外,大部分的出口企業(yè)都會(huì)對這種做法表示強(qiáng)烈反對。

這就難怪其他人會(huì)覺得不可思議了！

感謝書友牛小飯投來