大國(guó)重工 第八百四十三章 次貸危機(jī)來(lái)臨

一年后，美國(guó)。

隨著第二大次級(jí)抵押貸款公司新世紀(jì)金融宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，一場(chǎng)金融風(fēng)暴突如其來(lái)地席卷了華爾街，并迅速蔓延到了整個(gè)西方世界。2007年6月22日，美國(guó)第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支投資次級(jí)債的基金出現(xiàn)巨額虧損。隨后，各家銀行紛紛宣布沖減不良資產(chǎn)，其中，花旗集團(tuán)沖減了150億美元，美林公司沖減了79億美元，美洲銀行沖減33億美元。據(jù)金融專家估計(jì)，全美因次貸危機(jī)而造成的損失在1000億至2000億美元之間。

在歐洲，匯豐銀行提取了33億美元的壞賬準(zhǔn)備金，英國(guó)巴克萊銀行進(jìn)行了27億美元的注銷，瑞士銀行在第三季度核銷37億美元次貸壞賬，年底更是宣稱因與次貸相關(guān)的損失達(dá)到了100億美元。

亞洲的情況也不容樂(lè)觀，日本瑞穗金融集團(tuán)、新生銀行和青空銀行均聲稱受次貸影響，業(yè)績(jī)大幅下滑。中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)因持有上百億美國(guó)次級(jí)債，損失預(yù)期將達(dá)到1/5。

西方經(jīng)濟(jì)是完全建構(gòu)在金融信用之上的，金融業(yè)的巨大震蕩，不可避免地涉及到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。住房市場(chǎng)是最早受到影響的，各國(guó)房?jī)r(jià)均出現(xiàn)了大幅下跌，住房信貸違約率飚升，新房開工數(shù)銳減。制造業(yè)同樣受到信用崩潰的影響，由于各家銀行出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損，貸款難以發(fā)放，企業(yè)投資大幅度縮減，投資品市場(chǎng)隨之萎縮。

大量陷入經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)開始裁員或減薪，百姓的收入減少，又進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的低迷。西方百姓大多數(shù)沒(méi)有什么家庭存款，日常消費(fèi)都是靠信用卡，具有典型的寅吃卯糧的特征。收入減少，加上銀行緊縮消費(fèi)信用，無(wú)數(shù)西方百姓的生活頓時(shí)陷入了困窘之中。

次貸危機(jī)的爆發(fā)，并非一日之寒。其根本原因在于整個(gè)西方世界的經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，大家都熱衷于在金融市場(chǎng)上賺快錢，沒(méi)有人愿意腳踏實(shí)地地做實(shí)業(yè)。為了能夠獲得更多的利潤(rùn)，華爾街的金融專家們發(fā)明出了五花八門的金融衍生產(chǎn)品，輪番炒作，制造出一種虛假的繁榮。在這種繁榮中，每個(gè)人都產(chǎn)生了自己擁有大量財(cái)富的錯(cuò)覺，殊不知這些財(cái)富完全都是空中樓閣，一朝夢(mèng)醒就會(huì)化為烏有。

在大洋的彼岸，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委的大會(huì)議室里，此時(shí)正在召開一場(chǎng)關(guān)于應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)沖擊的會(huì)商會(huì)，參數(shù)的人員都是各經(jīng)濟(jì)職能部門的官員。

“據(jù)發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究所提交的分析報(bào)告，次貸危機(jī)已經(jīng)開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，歐美各國(guó)都把今年的GDP增長(zhǎng)率下調(diào)了0.5至1個(gè)百分點(diǎn)，上個(gè)月美國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)已經(jīng)跌破了50，進(jìn)入衰退期。日本央行的調(diào)查數(shù)據(jù)表明，大型制造商信心指數(shù)為負(fù)數(shù)，對(duì)市場(chǎng)前景均抱悲觀態(tài)度。我們預(yù)測(cè)，次貸危機(jī)的影響在今年后幾個(gè)月還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，存在演化為全面經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性。”這是王振斌在向參會(huì)的官員們介紹情況。

“王司長(zhǎng)，我在報(bào)紙上看到，有專家認(rèn)為次貸危機(jī)已經(jīng)見底了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在年底有望回暖，這和你們的預(yù)測(cè)結(jié)果不一樣啊。”一位參會(huì)官員質(zhì)疑道。

“是啊，我也看過(guò)這樣的說(shuō)法。”另一位官員附和說(shuō)，“對(duì)了，原來(lái)社科院的那位高磊，現(xiàn)在在哈佛大學(xué)當(dāng)教授。前幾天他發(fā)表了一個(gè)演講，說(shuō)咱們中國(guó)對(duì)次貸危機(jī)的分析過(guò)于危言聳聽了，美聯(lián)儲(chǔ)有豐富的經(jīng)驗(yàn)，能夠迅速地采取政策，扭轉(zhuǎn)局面，次貸危機(jī)最多再持續(xù)兩三個(gè)月的時(shí)間，肯定就會(huì)結(jié)束了。”

“高磊只是一家之言罷了。”主持會(huì)議的發(fā)改委副主任韓宏微微一笑，“我們了解到的情況恰好相反。美聯(lián)儲(chǔ)的官員在私底下表示，他們能夠采取的措施都已經(jīng)采取了，但市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足，稍有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，就可能會(huì)掀起新的一輪風(fēng)暴，屆時(shí)受到影響的金融機(jī)構(gòu)會(huì)遠(yuǎn)多于現(xiàn)在，他們已經(jīng)在準(zhǔn)備各種善后措施了。”

“美國(guó)國(guó)內(nèi)頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)次貸危機(jī)的前景均不看好，他們認(rèn)為明年發(fā)生進(jìn)一步危機(jī)的概率在70以上。”國(guó)家發(fā)展研究中心的研究員祁瑞倉(cāng)補(bǔ)充說(shuō)。他現(xiàn)在也算是國(guó)際頂尖學(xué)者之一，像這種重要的會(huì)議，往往都會(huì)邀請(qǐng)他來(lái)參加的。

“經(jīng)濟(jì)學(xué)界現(xiàn)在都在反思為什么事先沒(méi)有預(yù)見到次貸危機(jī)的發(fā)生，大家梳理了一下這些年的許多跡象，發(fā)現(xiàn)這場(chǎng)危機(jī)早在5年前就已經(jīng)有征兆了，只是被盲目樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期給掩蓋了。學(xué)術(shù)界的共識(shí)是，這場(chǎng)危機(jī)如果早兩年爆發(fā)，還是比較容易控制的。現(xiàn)在爆發(fā)，已然是積重難返，估計(jì)全球經(jīng)濟(jì)都會(huì)受它的拖累，在未來(lái)三至五年內(nèi)很難恢復(fù)。”祁瑞倉(cāng)向眾人介紹說(shuō)。

“原來(lái)是這樣。”先前提到高磊的那位官員訕笑著，給自己打著圓場(chǎng)：“看來(lái)這個(gè)高磊的話的確不能信，祁教授才是有真才實(shí)料的大學(xué)者。”

祁瑞倉(cāng)擺擺手，說(shuō)：“我算什么大學(xué)者？我只是轉(zhuǎn)述學(xué)術(shù)界的一些共識(shí)罷了。美國(guó)現(xiàn)在房?jī)r(jià)下跌得很厲害，很多房主都出現(xiàn)了資不抵債的情況，棄房的情況在不斷增加。銀行雖然可以按合同收走這些人的住房，但因?yàn)榉績(jī)r(jià)跌了，這些住房拍賣的價(jià)格不足以補(bǔ)償銀行此前發(fā)出的貸款，壞賬不斷增加。有知情者稱，美國(guó)兩家最主要的住房貸款機(jī)構(gòu)，房地美和房利美，現(xiàn)在都面臨著破產(chǎn)的威脅。這兩家機(jī)構(gòu)如果破產(chǎn)，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，不亞于一場(chǎng)八級(jí)地震。”

“唉，怎么會(huì)這樣！”有官員感慨起來(lái)，“前些年，我們光聽說(shuō)什么南美債務(wù)危機(jī)，什么亞洲金融危機(jī)，誰(shuí)知道美國(guó)也會(huì)這樣，這真是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)啊。”

來(lái)自于商務(wù)部的司長(zhǎng)徐振波撇著嘴說(shuō)：“這應(yīng)當(dāng)叫報(bào)應(yīng)不爽才對(duì)。當(dāng)年亞洲金融危機(jī)，不就是美國(guó)人在背后搞鬼嗎？現(xiàn)在輪到他們自己了。”

“徐司長(zhǎng)，這種話，我們說(shuō)說(shuō)也就罷了，你可是搞外貿(mào)的，怎么也這樣說(shuō)？”有人向徐振波開著玩笑。

徐振波笑道：“搞外貿(mào)就不能批評(píng)一下美國(guó)了？你看裝備公司的馮總，天天和外國(guó)人做生意，不也照樣對(duì)外國(guó)人說(shuō)風(fēng)涼話嗎？說(shuō)真的，我這毛病，還是跟他學(xué)來(lái)的呢。”

坐在會(huì)議桌一角的馮嘯辰見徐振波把話題扯到自己頭上了，便嘿嘿地笑了一聲，說(shuō)：“我贊成徐司長(zhǎng)這個(gè)報(bào)應(yīng)不爽的說(shuō)法。關(guān)于美國(guó)的次貸危機(jī)，我們公司的分析人員也做了一些研究，結(jié)論和王司長(zhǎng)剛才說(shuō)的差不多。我們預(yù)計(jì)美國(guó)明年將會(huì)迎來(lái)新一輪更大的金融沖擊，拖累全球經(jīng)濟(jì)都陷入長(zhǎng)時(shí)間的疲軟。”

“長(zhǎng)時(shí)間？多長(zhǎng)時(shí)間？”徐振波皺著眉頭問(wèn)。他雖然剛才表現(xiàn)出了幸災(zāi)樂(lè)禍的態(tài)度，但對(duì)于次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響還是深有感受的。聽說(shuō)這次危機(jī)會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，他便忍不住有些憂慮。

“五年以上。”馮嘯辰肯定地說(shuō)。

“這個(gè)恐怕不至于吧？”韓宏說(shuō)，“我們這邊的預(yù)測(cè)，同樣認(rèn)為明年會(huì)有更嚴(yán)重的危機(jī)，但最多持續(xù)到2010年左右，就應(yīng)該開始復(fù)蘇了。西方國(guó)家在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面還是有一些經(jīng)驗(yàn)的，美國(guó)和歐盟都推出了刺激經(jīng)濟(jì)的政策，如果這些政策發(fā)揮了作用，這一輪危機(jī)最多持續(xù)三年時(shí)間，也就該過(guò)去了。”

馮嘯辰笑著說(shuō)：“西方國(guó)家的確有一套比較成熟的危機(jī)干預(yù)機(jī)制，在以往也發(fā)揮過(guò)作用。不過(guò)，這一次的金融危機(jī)，與以往不太一樣，西方國(guó)家要想很快從泥潭里走出來(lái)，恐怕是不那么容易的。”

“有什么不同的地方？”韓宏問(wèn)。

馮嘯辰用手劃了個(gè)圈，把整個(gè)會(huì)議室里的人都劃到圈里了，然后說(shuō)：“這個(gè)不同之處，就是中國(guó)在這輪危機(jī)里的作用。”

“什么意思？”韓宏有些不明白。

馮嘯辰說(shuō)：“其實(shí)，西方國(guó)家干預(yù)危機(jī)的手段，不外乎推出經(jīng)濟(jì)刺激政策，鼓勵(lì)企業(yè)投資，以便恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力。在以往，他們是可以這樣做的，因?yàn)樗麄兛梢酝ㄟ^(guò)發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)來(lái)消化所刺激出來(lái)的產(chǎn)能，相當(dāng)于用發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)來(lái)填補(bǔ)他們國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的空缺。”

“現(xiàn)在有什么不同呢？”有官員問(wèn)。

馮嘯辰說(shuō)：“現(xiàn)在最大的不同，就是中國(guó)已經(jīng)成為世界工廠了。發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)，現(xiàn)在是屬于我們的，西方國(guó)家要想占據(jù)這個(gè)市場(chǎng)，需要付出很大的代價(jià)，而且也不像過(guò)去那樣容易獲得回報(bào)。非但如此，我們還在進(jìn)軍西方市場(chǎng)，從他們的嘴里奪食吃，這樣他們就更難以消化產(chǎn)能，經(jīng)濟(jì)也就更難復(fù)蘇了。”

韓宏想了想，緩緩地點(diǎn)點(diǎn)頭，說(shuō)：“你說(shuō)的，有一些道理。以往西方國(guó)家發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，首先采取的措施就是到國(guó)際市場(chǎng)上，也就是你說(shuō)的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)上消化自己的產(chǎn)能，這就是屬于轉(zhuǎn)嫁危機(jī)了。這些年，咱們中國(guó)成了世界工廠，發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)很大部分都是由我們占領(lǐng)的，西方國(guó)家要想從我們手上把這些市場(chǎng)搶過(guò)去，的確是比較難的。”