決勝新金融時(shí)代 第四百六十八章 寵物醫(yī)藥

寵物醫(yī)療是寵物行業(yè)第二大細(xì)分市場(chǎng)，占比差不多是25左右，僅次于寵物食品的一條賽道。

而寵物醫(yī)院只是寵物醫(yī)療這個(gè)細(xì)分行業(yè)的一個(gè)子行業(yè)，另外兩個(gè)子行業(yè)是寵物藥品和寵物疫苗。

國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)院以個(gè)體私營(yíng)為主，服務(wù)質(zhì)量與水平良莠不齊。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)院超過12000家，但其中非連鎖醫(yī)院占比近90。

從投資規(guī)模來(lái)看，國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)院的建設(shè)投入規(guī)模也以中小型為主，76.3的寵物醫(yī)院建設(shè)規(guī)模在200萬(wàn)以下，其中100萬(wàn)以下的占43.8；

投資規(guī)模在千萬(wàn)級(jí)以上的寵物醫(yī)院僅占3.2；

投資規(guī)模在500萬(wàn)～999萬(wàn)之間的只有6.69。

換言之，就是說投資500萬(wàn)以上的“大醫(yī)院”只占全部寵物醫(yī)院的10，差不多是1200家左右，其中，大部分都是連鎖寵物醫(yī)院。

而佩特寵物醫(yī)院的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就是這1200家大型寵物醫(yī)院。

其實(shí)應(yīng)該是1100家左右，因?yàn)榕逄貙櫸镝t(yī)院也在一二線城市開了100家左右數(shù)量的寵物醫(yī)院。

投資規(guī)格很高，一線城市和重點(diǎn)二線城市，全部是1000萬(wàn)以上投入的大醫(yī)院；

弱二線城市，就投資500萬(wàn)～1000萬(wàn)之間，開規(guī)模小一點(diǎn)的醫(yī)院。

這個(gè)也是有科學(xué)依據(jù)的，大的城市人口多，養(yǎng)寵物的就多，并且經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，寵物主愿意投入到寵物身上的花銷也更多。

至于三四線城市，基本上是一些小醫(yī)院的地盤。

佩特寵物醫(yī)院不能玩下沉，因?yàn)轶w現(xiàn)不出規(guī)模效應(yīng)，這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必須得考慮投入與產(chǎn)出問題。

最為關(guān)鍵的是，目前佩特寵物醫(yī)院的幾個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：瑞鵬、瑞派、安安這三家寵物連鎖醫(yī)院全都開了一百多家店到三百多家店不等，而且就圍繞著一二線城市開。

戰(zhàn)況很慘烈，佩特寵物醫(yī)院和這幾家對(duì)手經(jīng)常是店挨著店，貼身搏斗。

所幸的是，佩特寵物醫(yī)院能夠拿到佩特網(wǎng)、投融匯、抖視、鎂團(tuán)這幾家公司的線上流量。

醫(yī)院數(shù)量規(guī)模雖然比這三家寵物連鎖機(jī)構(gòu)差那么一點(diǎn)，但是單店產(chǎn)出卻要比幾個(gè)對(duì)手高出一大截。

大型寵物醫(yī)院開得起更高的工資，請(qǐng)得起更好的寵物醫(yī)生。規(guī)模效應(yīng)一旦形成，三四線城市的一盤散沙的小寵物醫(yī)院基本上就是傳檄而定。

所以國(guó)內(nèi)的寵物醫(yī)院龍頭之爭(zhēng)，決定勝負(fù)的地點(diǎn)還是在一二線城市。

除了在線上想辦法以外，張益達(dá)還打起了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的主意。

他和高陵資本的張三石有一個(gè)賭約，賭的是在三年后，即2019年6月的時(shí)候，看誰(shuí)控制的寵物產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)更多。

誰(shuí)資產(chǎn)多，就并購(gòu)掉另外一家。

同時(shí)還有一個(gè)10億美金投入的上限，比拼的是雙方誰(shuí)對(duì)寵物產(chǎn)業(yè)的布局更高明，更會(huì)經(jīng)營(yíng)。

要是張益達(dá)這一方更強(qiáng)，高陵資本自然乖乖接受并購(gòu)，成為佩特控股的股東。

畢竟高陵資本就是玩金融的，財(cái)務(wù)投資也好，還是下場(chǎng)自己經(jīng)營(yíng)也好，終歸圖的是賺錢。

三年后，雙方合并，還避免了一場(chǎng)兩敗俱傷的浪戰(zhàn)。

不得不說，張三石老板是個(gè)非常聰明的金融家，無(wú)論賭約勝負(fù)，他都不會(huì)吃虧。

張益達(dá)不一樣，前世就是經(jīng)營(yíng)的寵物產(chǎn)業(yè)，而且父親也想在這個(gè)行業(yè)大施拳腳，兩父子自然是不甘心做財(cái)務(wù)股東的。

佩特寵物醫(yī)院起步比幾家對(duì)手慢了點(diǎn)，已經(jīng)在竭盡全力擴(kuò)張了，近兩年時(shí)間也才開了一百來(lái)家寵物醫(yī)院。

倒不是資金緊張，畢竟可以貸款，而是受限于人才儲(chǔ)備和行業(yè)認(rèn)知。

經(jīng)過近兩年的摸索和打基礎(chǔ)后，佩特控股集團(tuán)基本上已經(jīng)摸清楚行業(yè)里面的門門道道了。

張益達(dá)和父親商量后，決定雙管齊下，一頭加大醫(yī)院擴(kuò)張速度，一頭涉足寵物醫(yī)療上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

專業(yè)性的寵物醫(yī)院通過開展寵物疾病診療、防治、寵物保健、寵物美容等全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，并捆綁寵物食品、寵物保健品的銷售。

實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，并形成統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)和規(guī)范化的管理模式，加速提升品牌效應(yīng)。

寵物食品是佩特控股占股51的子公司多格芙德在生產(chǎn)，但佩特控股在寵物疫苗和寵物藥品兩大細(xì)分領(lǐng)域卻沒什么可以說道的布局。

佩特控股集團(tuán)雖然和京大醫(yī)療集團(tuán)旗下的子公司京大醫(yī)藥股份有限公司成立了合資公司佩特醫(yī)藥，進(jìn)軍寵物藥品研發(fā)，但一時(shí)半會(huì)兒也拿不出什么成功的產(chǎn)品。

國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)藥一直沒有專門的法律法規(guī)，存在監(jiān)管空白地帶，所以市場(chǎng)很混亂。

國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)仿制國(guó)外著名動(dòng)保公司醫(yī)藥產(chǎn)品成了慣例，讓消費(fèi)者看不懂成分，或者不標(biāo)明成分，可能會(huì)留地址，但你在地圖上找不到……類似的例子多不勝數(shù)。

還有獸醫(yī)拿人藥當(dāng)寵物藥用的，有些人藥寵物可以用，有些則不行。

搞錯(cuò)了的話，狗命不保。寵物醫(yī)院經(jīng)常鬧出一些醫(yī)患糾紛。

國(guó)內(nèi)寵物藥品企業(yè)一直就呈現(xiàn)這種“小、弱、散、灰”的狀態(tài)，專門從事寵物寵物藥品生產(chǎn)的企業(yè)很少。

并且生產(chǎn)的寵物藥品同質(zhì)性強(qiáng)，相互模仿程度高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，使得企業(yè)難以獲得規(guī)模效益。

沒有良好的效益就更加承擔(dān)不起研發(fā)創(chuàng)新藥品的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

另外國(guó)內(nèi)又缺少專業(yè)人才，新型寵物藥的研發(fā)能力明顯不足，阻礙了寵物藥的研發(fā)與創(chuàng)新。

而國(guó)內(nèi)養(yǎng)寵物的人越來(lái)越多，對(duì)新型寵物藥的需求日益增加，供不應(yīng)求，又反過來(lái)進(jìn)一步導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)大量獸藥企業(yè)仿制國(guó)外寵物藥。

長(zhǎng)此以往，國(guó)產(chǎn)寵物藥品的生產(chǎn)與研發(fā)便進(jìn)入惡性循環(huán)。

張慶華有感于此，決定到國(guó)外著名的動(dòng)保公司看看，學(xué)習(xí)一番。

輝瑞旗下的世界上最大的寵物和牲畜藥物和疫苗接種生產(chǎn)商碩騰、世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)禮來(lái)制藥旗下動(dòng)物保健品牌禮來(lái)動(dòng)保、拜耳旗下的動(dòng)物保健品牌……等等大公司，他全都去了一個(gè)遍。

但是很遺憾，這些公司體量都很大，并且在中國(guó)開設(shè)有分公司和生產(chǎn)工廠，不愿意把主流產(chǎn)品給佩特控股代理。

這就有點(diǎn)棘手了！

張慶華只好轉(zhuǎn)變思路，把代理變成了考察，了解一下人家的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售流程。

這幾家公司的人還是很給面子，因?yàn)榕逄鼐W(wǎng)和佩特寵物醫(yī)院都是他們?cè)谥袊?guó)的重要銷售合作伙伴。

他們帶著張慶華一行人參觀了實(shí)驗(yàn)室、生產(chǎn)車間，還安排專人負(fù)責(zé)解說。

人家根本不怕偷師，因?yàn)閷?duì)技術(shù)很自信，包括你搞仿制藥都不怕。

一番考察下來(lái)，張慶華感悟良多。

回到紐約后，他開始繪聲繪色給兒子講起了這段經(jīng)歷。

“就拿碩騰來(lái)說吧，2017年第三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收13.5億美元，凈利潤(rùn)2.98億美元。

在全球有25座工廠，300條生產(chǎn)線，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷100多個(gè)國(guó)家。

還有一支上千人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，全是高級(jí)人才。

這家公司進(jìn)入中國(guó)也很早，1995年就在京城設(shè)立辦事處了。

現(xiàn)在亞太總部放在了魔都，京城有研發(fā)中心，吉省和許州都有生產(chǎn)工廠……”

張益達(dá)含笑點(diǎn)頭，老爸說得這些，他再清楚不過了，畢竟上輩子就是做這個(gè)的。

碩騰名聲不顯，其母公司輝瑞那就很有名了，萬(wàn)艾可的生產(chǎn)公司，有將近170年的歷史了。

輝瑞成立于1849年的紐約，那會(huì)兒中國(guó)還是道光年間……

所以在生物制藥這塊，中國(guó)企業(yè)要走的路還有很長(zhǎng)。

聽到老爸說沒有拿到代理資格，張益達(dá)一點(diǎn)都不意外。

洋鬼子多精啊，能夠自己掙到的錢，絕對(duì)不會(huì)讓給你中國(guó)人。

“聽說拜耳有意出售動(dòng)物保健業(yè)務(wù)？”

張慶華笑道：“是啊，他們美國(guó)分公司這邊的負(fù)責(zé)人聽說我有個(gè)700億美金身價(jià)的兒子，使勁給我推銷他們公司。”

張益達(dá)撓了撓頭，“報(bào)價(jià)多少？有沒有100億美金？”

張慶華吃驚地看了兒子一眼，“對(duì)啊，你怎么知道啊？他們開口就是100億美金。”

張益達(dá)隨口答道：“我猜的。”

其實(shí)哪是猜的啊，前世19年中的時(shí)候，禮來(lái)動(dòng)保以53億美元現(xiàn)金加23億美元股票拿下的拜耳動(dòng)保部門。

張益達(dá)就是從事這個(gè)行業(yè)的，當(dāng)然記得這筆近幾年來(lái)寵物醫(yī)療市場(chǎng)最大的并購(gòu)交易。

交易價(jià)格不算高，拜耳動(dòng)保業(yè)務(wù)當(dāng)年凈利潤(rùn)是4億美元出頭，18.8倍市盈率的估值完全合理。

張益達(dá)此刻，還真的有些動(dòng)心了。

“我當(dāng)時(shí)一聽這個(gè)報(bào)價(jià)，哪還敢往下談。”

張慶華笑了笑，“我們這個(gè)佩特控股集團(tuán)估值才多少？蛇吞象啊？”

張益達(dá)沉吟不語(yǔ)，寵物市場(chǎng)是個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，吞掉拜耳的動(dòng)保業(yè)務(wù)，借助佩特網(wǎng)和多格芙德的銷售網(wǎng)絡(luò)，絕對(duì)大有可為！

見兒子沉默不說話，張慶華問道：“你別是真動(dòng)了收購(gòu)拜耳動(dòng)保業(yè)務(wù)的心思吧？”

“我覺得可以收購(gòu)下來(lái)，這樣，咱們寵物市場(chǎng)的業(yè)務(wù)板塊就齊了，寵物電商、食品、醫(yī)院、藥品等拼圖構(gòu)成一個(gè)寵物產(chǎn)業(yè)王國(guó)。

而且收購(gòu)拜耳的動(dòng)保業(yè)務(wù)，還可以把咱們的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展到海外。

將來(lái)佩特網(wǎng)、多格芙德寵物食品都可以去海外發(fā)展嘛！”

張慶華考察了這么多寵物醫(yī)藥公司，對(duì)人家公司也很是羨慕。

能收購(gòu)下來(lái)，成為自家的產(chǎn)業(yè)當(dāng)然好了，但問題是買不起啊？

“你拿得出100億美元？你那身價(jià)大部分都是沒上市公司的股票，難道你去貸款啊？”

張益達(dá)點(diǎn)頭，“肯定要用財(cái)務(wù)杠桿啊，而且股份我們不要那么多，控股就行了，再拉上幾家合作伙伴，實(shí)際出資沒多少。”

張慶華總覺得不太妥當(dāng)，你一家估值十幾億美元的公司去收購(gòu)百億美元估值的公司，這步子邁得有點(diǎn)大。

“要不再等兩年吧，等佩特控股的實(shí)力再?gòu)?qiáng)大一些。”

張慶華勸道，“再說了，你國(guó)內(nèi)的寵物醫(yī)院戰(zhàn)事都還沒擺平，這不是把精力四處分散，給人家個(gè)個(gè)擊破的機(jī)會(huì)嗎？”

張益達(dá)不太認(rèn)可父親的觀點(diǎn)，解釋道：“時(shí)機(jī)錯(cuò)過不再有，碰到世界前五大動(dòng)保公司出售的機(jī)會(huì)少之又少。

我們拿下拜耳的動(dòng)保業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈就全了。這個(gè)機(jī)會(huì)無(wú)論如何不能錯(cuò)過。

至于國(guó)內(nèi)那些寵物醫(yī)院，一頓并購(gòu)操作就結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)。”

張慶華看到意氣風(fēng)發(fā)的兒子，既無(wú)奈又欣慰。

無(wú)奈是覺得自己越來(lái)越跟不上兒子的步伐了，百億美元級(jí)的并購(gòu)在他眼中如此輕描淡寫。

欣慰是兒子的成就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過自己，在商業(yè)領(lǐng)域的攀登已接近世界頂端。

想到此，他也不再反對(duì)，只是再三叮囑得慎重對(duì)待這么一筆天價(jià)并購(gòu)。

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