傳奇1997 第一百五十章 完成回購

網(wǎng)易的優(yōu)勢有什么？

首先，網(wǎng)易是三大門戶網(wǎng)站之一，在國內(nèi)有著廣泛的知名度和龐大的用戶群。

不過這一點(diǎn)，對易趣而言意義不大。

說實(shí)話，要是想做門戶網(wǎng)站，隋波早就做了……

而且，

一來，門戶網(wǎng)站的第一位置已經(jīng)被新浪坐穩(wěn)了。

網(wǎng)易門戶網(wǎng)站后來的發(fā)展，也不盡如人意。

二來，就算將來易趣想進(jìn)入門戶網(wǎng)站領(lǐng)域，

也完全可以像前世的騰訊那樣，從EM直接導(dǎo)流，采用微首頁、、聊天窗口提示和新聞推送的方法，快速切入門戶網(wǎng)站市場。

中國互聯(lián)網(wǎng)在很長一段時(shí)間里，

都是“內(nèi)容重復(fù)、流量稀缺、入口為王”的產(chǎn)業(yè)格局特征。

門戶網(wǎng)站的黏性，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上聊天軟件這樣有社會(huì)關(guān)系的客戶端，用戶遷移成本非常低。

而且，門戶網(wǎng)站間的差異性又相當(dāng)弱。

所以，網(wǎng)易的門戶網(wǎng)站業(yè)務(wù)，對易趣價(jià)值不大。

其次，網(wǎng)易的優(yōu)勢項(xiàng)目，還有免費(fèi)郵箱和個(gè)人主頁。

而這兩個(gè)業(yè)務(wù)，易趣現(xiàn)在已經(jīng)比網(wǎng)易做的更好了……

最后，網(wǎng)易將來得以發(fā)展壯大的核心業(yè)務(wù)，是游戲。

可問題是，現(xiàn)在老丁應(yīng)該才剛剛萌發(fā)了做游戲的想法，正在談收購天夏科技。

啟動(dòng)游戲業(yè)務(wù)的動(dòng)作，比易趣還慢了一點(diǎn)……

想到這里，隋波才忽然想起，

他竟然忘了開發(fā)《大話西游》游戲的天下工作室。

1997年底，吳錫桑（Fishman）在羊城中大，成立了天下創(chuàng)作室（制作及管理文字MUD游戲《俠客英雄傳Ⅱ》以及《天下》），后改名天夏科技。

核心團(tuán)隊(duì)包括梁宇翀（Micro)、徐康（Ten），主程序；胡志輝（Yuxin），主策劃等。

當(dāng)然，網(wǎng)易游戲真正起來，不僅僅是靠天夏的幾個(gè)人。

實(shí)際上，天夏的核心人物Fishman在網(wǎng)易收購后就離開了，

他后來創(chuàng)立了火石工作室，開發(fā)出《水滸Q傳》，也是游戲江湖非常有名的人物。

還有后來加入的云風(fēng)（吳云洋，Cloud），他曾開發(fā)出著名的2D引擎風(fēng)魂，被多家游戲公司用于游戲制作，是網(wǎng)易游戲后來發(fā)展的核心人物之一。

以及因策劃了《夢幻西游》而一舉成名的徐波（徐宥箴）。

老徐也是個(gè)互聯(lián)網(wǎng)江湖的話題人物，他后來離開網(wǎng)易，創(chuàng)辦了多益網(wǎng)絡(luò)。

但不管怎么說，

這個(gè)時(shí)候，網(wǎng)易雖然才剛剛開始準(zhǔn)備做游戲業(yè)務(wù)，

但因?yàn)槭召徧煜牡木壒剩呀?jīng)匯聚了不少華南地區(qū)的游戲人才！

嗯……

網(wǎng)易現(xiàn)在大環(huán)境這么悲催，估計(jì)公司內(nèi)部也人心惶惶了吧？

收購網(wǎng)易就算了！

不過，倒是可以讓許朝軍去挖挖天夏的人和云風(fēng)……

隋波現(xiàn)在對游戲人才，真的是求賢若渴啊！

雖然《大話西游》做的不好，

但后面還是這幫人，卻搞出了《大話西游2》、《夢幻西游》等一系列經(jīng)典游戲。

想到這里，

隋波說道：“老丁，你也知道易趣的家底，

網(wǎng)易畢竟也是一家上市公司，市值現(xiàn)在還有幾億美金……

我現(xiàn)在哪里拿得出這筆錢啊！”

老丁現(xiàn)在也是到處找門路，這才試探著問了隋波一句。

聽了隋波婉轉(zhuǎn)的回答，

他也就明白，隋波并沒有收購網(wǎng)易的意思……

當(dāng)下兩人轉(zhuǎn)換話題，隨意聊了幾句，就掛了電話。

老丁的這通電話，雖然沒有達(dá)到目的，

但卻給隋波提了個(gè)醒，

等易趣的股價(jià)再降一點(diǎn)，到了5美元左右，估計(jì)差不多就該到底了。

畢竟現(xiàn)在隨著SP業(yè)務(wù)的開展，和接下來的游戲業(yè)務(wù)推出……

易趣最多1到2個(gè)季度時(shí)間，業(yè)績就會(huì)大幅上揚(yáng)！

雖然納斯達(dá)克股市還要低迷12年的時(shí)間，

可中國概念股的這幾家公司，開始紛紛盈利后，股價(jià)都會(huì)開始飆升。

最典型的就是網(wǎng)易，

在前世時(shí)，到2002年，納斯達(dá)克股市創(chuàng)下了連續(xù)3年下跌的記錄，

但是仍有不少公司股價(jià)大幅揚(yáng)升。

其中網(wǎng)易公司股價(jià)飆升16倍以上……

從年初的不到1美元起步，年底已經(jīng)達(dá)到了16美元，名列納斯達(dá)克市場榜首！

到了2003年，網(wǎng)易的股價(jià)暴漲更加夸張，從16美元到70美元，只用了10個(gè)月……

所以，接下來的幾個(gè)月，

就是隋波最佳的回購公司股票的機(jī)會(huì)了！

而這時(shí)，易趣的幾家機(jī)構(gòu)股東，也已經(jīng)快繃不住了……

2001年前三個(gè)月，易趣股價(jià)繼續(xù)下跌，從10美元一路來到了6.75美元。

從持股成本上來看，

高盛因?yàn)閺腁輪就開始投資易趣，前后兩輪共投資2875萬美元（A輪1500萬美元，B輪跟投1375萬美元），持有695.4萬股ADS，平均持股價(jià)為4.13美元。

霸菱亞洲也是參加了易趣兩輪融資，共投資1017萬美元（A輪500萬美元，B輪跟投517萬美元），持有271.4萬股，平均持股價(jià)同樣是4.13美元。

紅杉是B輪投資了5000萬美元，持有231萬股ADS，平均持股價(jià)為21.64美元。

KPCB也是B輪投資了2000萬美元，持有92.76萬股ADS，平均持股價(jià)為21.64美元。

也就是說，

在易趣股價(jià)最高超過150美元時(shí)，高盛和霸菱亞洲最高時(shí)，盈利曾接近40倍！

紅杉和KPCB的投資盈利也達(dá)到7倍。

可現(xiàn)在……

高盛和霸菱亞洲，都已經(jīng)接近持股的成本價(jià)了，

而紅杉和KPCB已經(jīng)是大虧！

眼看著納斯達(dá)克今年這個(gè)狀態(tài)，也不像是能回升的樣子。

甚至華爾街很多分析師都非常悲觀，認(rèn)為這次股災(zāi)將結(jié)束美國長達(dá)十年的牛市，即將進(jìn)入很長一段時(shí)間的熊市……

盡管像高盛、紅杉、KPCB這樣的大型機(jī)構(gòu)，掌握著數(shù)以百億計(jì)的資金，家大業(yè)大。

但架不住，他們其他投資的公司，也都在瘋狂下跌啊！

進(jìn)入2001年，

亞馬遜已經(jīng)從110美元跌到了6美元以下，跌幅高達(dá)94.6

雅虎也從119美元，跌到了4.4美元，跌幅高達(dá)96.3

著名的在線搜索公司InfoSpace，2000年3月達(dá)到每股1305美元，2001年4月下跌到22美元，跌幅更是高達(dá)98.32！

很多互聯(lián)網(wǎng)公司的股價(jià)，都快跌沒了……

就連傳統(tǒng)的IT巨頭，微軟、思科、甲骨文這些科技公司，

雖然沒有互聯(lián)網(wǎng)公司那么慘的跌幅，但股價(jià)也都差不多跌去了80。

紅杉、KPCB這樣的大型投資機(jī)構(gòu)，手里握著多少科技公司的股票啊！

說是損失慘重，絕對不為過。

所以，他們再也不準(zhǔn)備聽隋波的“忽悠”了

高盛還好點(diǎn)，但是持股成本高的紅杉和KPCB，又開始頻繁的和隋波溝通。

并告訴隋波，如果他再不行使優(yōu)先回購權(quán)，

他們將會(huì)在市場上自己尋找買家，拋售易趣的股票。

他們那里知道，隋波早就等著他們呢！

現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)差不多了，

再談一談，耗費(fèi)點(diǎn)時(shí)間，基本上就算是抄著底回購了……

于是，

隋波一方面，表示出了很遺憾的態(tài)度。

他不斷的說，易趣新的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備非常順利，將來股價(jià)肯定會(huì)大漲！

結(jié)果，這幫機(jī)構(gòu)現(xiàn)在已經(jīng)不會(huì)再被隋波的“狼來了”，這種樂觀預(yù)計(jì)所迷惑了，

堅(jiān)決要賣。

……也不知道等過段時(shí)間，

易趣股價(jià)真的開始回升，他們會(huì)不會(huì)后悔……

另一方面，隋波終于松口。

他同意，可以按照市場價(jià)格，再上浮5的價(jià)格，由他本人來回購這些機(jī)構(gòu)持有的易趣公司原始股。

隋波也不想把像高盛、紅杉、KPCB這種，在全球資本市場，都有著巨大影響力的機(jī)構(gòu)給真的得罪了……

所以，他不但要不斷強(qiáng)化自己預(yù)測準(zhǔn)確的“傳奇”色彩，

另一方面，通過上浮5的回購價(jià)，損失一點(diǎn)小小的利益，卻能加深和這些機(jī)構(gòu)的交情。

有時(shí)候美國佬也吃這一套，

雖然他們還是虧錢了，

但這是大環(huán)境，易趣公司本身發(fā)展還是沒問題的。

而隋波主動(dòng)上浮回購價(jià)，也表現(xiàn)出了他的氣度和善意。

與紅杉和KPCB兩家，都準(zhǔn)備全部出售易趣股份不同，

高盛剛開始，也跟著嚷嚷要賣，

結(jié)果隋波真的同意回購之后，高盛卻又有點(diǎn)猶豫了……

畢竟他們的持股成本不高，

而且根據(jù)他們的分析，易趣已經(jīng)下跌了接近96了，

看易趣現(xiàn)在的業(yè)績發(fā)展情況，再跌下去的可能性也不太大。

現(xiàn)在拋售易趣股份，就是平進(jìn)平出。

最重要的是，他們還是非常看好隋波和易趣公司的。

所以，高盛猶豫了半天，才決定出售一半的股份（300萬股），還留了一大半。

至于霸菱亞洲，則是全部出售，

他們盤子不大，沒有高盛的底氣……

而國資的投資機(jī)構(gòu)中銀國際，隋波則是親自和時(shí)任中銀國際總裁的方風(fēng)雷談了談。

兩人也是熟人，

易趣上市時(shí)，方風(fēng)雷還是承銷商之一中金的副總裁。

隋波告訴方，易趣新的SP業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)馬上就要推出，股價(jià)一定會(huì)上漲。

現(xiàn)在外資股東準(zhǔn)備退出，

隋波還是希望中銀先留下，等一段時(shí)間看看情況。

隋波甚至承諾，如果一年后，易趣的股價(jià)還沒有回升……

到時(shí)，他愿意以中銀當(dāng)初投資易趣時(shí)的價(jià)格，回購中銀手里持有的易趣股份！

反正中銀一共也沒有多少股，占股比例還不到1……

美國投資機(jī)構(gòu)的韭菜可以割，

但國資的便宜，還是千萬不要亂占的！

2001年6月1日，有消息披露，

易趣控股（Nasdaq:EACH）在今天，向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交的Schedule13G文件（指持股在5以上的股東披露持股數(shù)量的文件）顯示：

易趣公司大股東SWH.Ltd（隋波私人控股公司），已于近期完成了對公司股東高盛集團(tuán)、紅杉資本、KPCB、霸菱亞洲等四家機(jī)構(gòu)的股份回購。

SWH.Ltd通過這次回購，已持有易趣控股40，387，600股ADS（其中B類股3143.2萬股，A類普通股895.16萬股），持股比例上升到63.49！

消息一出，無論是國內(nèi)還是美國資本市場，都產(chǎn)生了一定的震動(dòng)。

一方面，人們是驚訝于在這種“互聯(lián)網(wǎng)寒冬”的時(shí)候，

隋波作為公司創(chuàng)始人和大股東，竟然會(huì)用自己的資金，來回購機(jī)構(gòu)持有的原始股份！

這在美國資本市場里，幾乎是絕無僅有的……

市場預(yù)測，這次回購，隋波至少花費(fèi)了6000萬美元！

另一方面，一家上市公司，大股東持有超過60的股份，占絕對控股地位，這也是讓資本市場比較忌諱的一件事。

因?yàn)檫@就意味著，大股東可以完全操控股東會(huì)和董事會(huì)，

基本上小股東沒有太多話語權(quán)，也無法保障自身的權(quán)益。

不過隋波多聰明啊……

易趣公司隨后就發(fā)布，

稱公司董事會(huì)已經(jīng)通過了一項(xiàng)股票增發(fā)計(jì)劃，易趣會(huì)在2001年12月31日前，增發(fā)不超過1000萬股ADS。

具體增發(fā)細(xì)節(jié)，將會(huì)在股東大會(huì)后，向SEC提交相關(guān)申請表格。

受此消息影響，當(dāng)日易趣股價(jià)大幅波動(dòng)，

先是下跌1.67，至6.34美元，隨后又上漲2.56，最后報(bào)收于6.5美元。

隋波從上市之初，就預(yù)謀已久的一整個(gè)套資本運(yùn)作，就此顯出雛形。

一進(jìn)一出之間，

他先在股價(jià)最低點(diǎn)，回購機(jī)構(gòu)股份，再等到公司股價(jià)上漲后，向公眾市場增發(fā)股份……

不但保證了他始終保持了相對控股的地位，

還能再次通過增發(fā)圈一圈錢……

最重要的是，在董事會(huì)里，再也沒有機(jī)構(gòu)股東來制衡他了！

估計(jì)他這番騷操作，只有等再過兩年之后，才會(huì)被人們發(fā)現(xiàn)……