陸家嘴天使 083 資本游戲

嚴(yán)韶光組織一幫年輕人，并不完全是像陸家嘴天使文雅說的那樣陪著一個(gè)老頭子散心。嚴(yán)韶光的真正想法是招攬一批年輕投資人，打造一支敢打敢拼的隊(duì)伍。和安康一樣被嚴(yán)韶光選中的人來自不同公司、不同行業(yè)、擅長(zhǎng)不同領(lǐng)域。這些人被送入了一個(gè)松散的訓(xùn)練營。

而從這支訓(xùn)練營中畢業(yè)的人，可以自愿加入嚴(yán)韶光剛剛成立的一支創(chuàng)業(yè)投資基金。這個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金和其他的創(chuàng)投基金的理念和運(yùn)作方式大相徑庭。

中國的創(chuàng)業(yè)投資起步的時(shí)間并不長(zhǎng)，許多創(chuàng)投基金總體而言還是一種野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)。并非是創(chuàng)投基金本身想這樣生長(zhǎng)，而是因?yàn)榇蟛糠謩?chuàng)業(yè)公司處于野蠻生長(zhǎng)狀態(tài)。

除此之外，企業(yè)的誠信、個(gè)人的誠信也是一個(gè)大問題。正是因?yàn)椴]有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而統(tǒng)一的誠信評(píng)價(jià)體系，使得許多好項(xiàng)目無法通過風(fēng)控部門哪怕稍微嚴(yán)格一點(diǎn)兒的審核。資本市場(chǎng)有大量閑置的資金，而同時(shí)有大量的好項(xiàng)目得不到資本市場(chǎng)的青睞。這就是資本端和項(xiàng)目端的矛盾所在。

而另一方面，有許多深諳資本之道的玩家利用自己的資源和人脈對(duì)許多項(xiàng)目進(jìn)行重度包裝甚至偽裝。其目的并不在于用資本的力量推動(dòng)項(xiàng)目的發(fā)展，而只是為了從資本市場(chǎng)上圈錢。

這就導(dǎo)致了許多PPT融資的現(xiàn)象出現(xiàn)。所謂PPT融資，是指沒有產(chǎn)品、沒有服務(wù)、沒有真正的團(tuán)隊(duì)，只用PPT上呈現(xiàn)出來的一個(gè)概念去資本市場(chǎng)上尋求資金支持。這種融資的方式是從美國傳過來的。許多創(chuàng)業(yè)者就是憑著這樣的理念來打動(dòng)投資人，獲得種子資金，然后再用種子資金招募團(tuán)隊(duì)開發(fā)產(chǎn)品與服務(wù)。

中國的一些人借鑒了這樣的融資方式之后小試牛刀，竟然也獲得了成功。但還是因?yàn)檎\信的問題，這樣的融資方式并沒有大規(guī)模地開展起來。然而這并不妨礙資本市場(chǎng)上的一些人看中了這種一本萬利的好生意。

正是因?yàn)镻PT融資具有成本低收益高的特征，使得一些人辛苦鉆營并將之變成了一個(gè)十分有利可圖的生意。雖然這種融資方式失敗率極高，但架不住成本低啊。

舉例而言，一個(gè)人同時(shí)包裝20個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，只要這20個(gè)項(xiàng)目中有1個(gè)項(xiàng)目成功獲得融資，那么投資收益比也是極可觀的。因?yàn)镻PT融資投入的成本主要是來自社交、差旅，所以一個(gè)項(xiàng)目上的投資成本可以控制在兩、三萬之間，多的也不超過五萬。但是一旦獲得成功之后，種子輪的融資往往就能帶來100萬甚至200萬的投資。而種子輪融資獲得成功之后，便十分容易獲得天使輪投資的門票，那樣得到的投資至少是500萬以上。

最近的幾個(gè)大熱門項(xiàng)目，通過PPT融到的資金達(dá)到令人乍舌的幾十億人民幣之多。這又使為PPT融資正名的輿論甚囂塵上。

此時(shí)的人們倘若知道僅僅在幾年之后就有人用一個(gè)PPT融到了幾百億人民幣的資金，他們?cè)撟骱蜗耄?p/> 在這樣的背景之下，PPT融資和與之相應(yīng)的項(xiàng)目包裝就形成了一個(gè)非常規(guī)范的產(chǎn)業(yè)鏈。而恰恰是因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)太規(guī)范、太嚴(yán)謹(jǐn)、太具有競(jìng)爭(zhēng)力，而導(dǎo)致真正務(wù)實(shí)的項(xiàng)目沒有辦法跟這些擅長(zhǎng)PPT融資的人和公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

當(dāng)然，PPT融資只是一個(gè)極端的例子，絕大多數(shù)公司其實(shí)還是有實(shí)體的，只是這些實(shí)體具有非常強(qiáng)的迷惑性，讓投資人無法充分了解實(shí)體背后是否有真實(shí)的產(chǎn)品、真實(shí)的服務(wù)、真實(shí)的客戶、真實(shí)的業(yè)務(wù)。畢竟，讓親戚朋友注冊(cè)一家公司來左口袋倒右口袋的事情并不少見。

當(dāng)然，并不是所有的PPT融資都是資本騙局。的確是有許多有理念無資金的創(chuàng)業(yè)者亟需得到資本市場(chǎng)的扶持。

投資人，在這個(gè)資本游戲中始終處于風(fēng)口浪尖之中。

嚴(yán)韶光的這個(gè)訓(xùn)練營的訓(xùn)練方式和安康在自己的公司參加的培訓(xùn)以及陸家嘴舉辦的各種論壇有很大的不同。這種訓(xùn)練方式十分類似于安康去百時(shí)塔投資的美國總部參加的teamwork。

嚴(yán)韶光多半會(huì)帶著這些年輕的投資經(jīng)理們離開陸家嘴到山青水秀的地方爬山、吃農(nóng)家樂、泡溫泉，然后在這個(gè)過程中嚴(yán)韶光傳授給年輕后輩們他的投資哲學(xué)。

在嚴(yán)韶光的宣導(dǎo)下，安康對(duì)投資有了另一層認(rèn)識(shí)。所有的事物，無論外表有多么光鮮亮麗、多么繁復(fù)雜亂，你都可以將之歸結(jié)到最原始的階段，那之后你才能看到它原本的樣子。這正是《老子》中所說的“大道至簡(jiǎn)”。

可是為什么投資讓人感覺那么復(fù)雜、那么高深莫測(cè)，投資人頭上為什么有那么多光環(huán)呢？這只不過是游戲規(guī)則決定的。試想如果客戶知道你的工作比他們想象的要輕松、愜意，他們還會(huì)為你支付大筆的傭金嗎？

原則上所有的企業(yè)估值都可以用小學(xué)學(xué)到的加減乘除來解決，但是在資本圈大家用的都是大學(xué)才學(xué)到的高等數(shù)學(xué)去解決企業(yè)估值的問題。并不是因?yàn)楦叩葦?shù)學(xué)解決起來更容易、也不是因?yàn)楦叩葦?shù)學(xué)解決起來效率更高，只不過是因?yàn)楦叩葦?shù)學(xué)解決起來讓客戶感覺更神秘、更有價(jià)值。僅此而已。

當(dāng)然，高等數(shù)學(xué)并非一無是處，它在企業(yè)估值中的還是有其存在的價(jià)值的。

投資的本質(zhì)是什么？和去菜市場(chǎng)買菜一樣，低買高賣。

買菜是在一天之內(nèi)實(shí)現(xiàn)低買高賣的行為，而投資是在短至一秒長(zhǎng)至一生之內(nèi)實(shí)現(xiàn)低買高賣的行為。買賣的標(biāo)的可能是股票、債券、商品，也可以是貨幣本身，甚至還能延伸到對(duì)人的投資。

資本游戲歸根結(jié)底其實(shí)并不是金錢的游戲，而是人的游戲。這也正是安康剛剛看過的一部關(guān)于投資經(jīng)理的電影《The

happiness（當(dāng)幸福來敲門）》中一個(gè)成功的投資人對(duì)處于饑寒交迫中的威爾史密斯說的那句——“good

被稱作陸家嘴天使的文雅每次活動(dòng)都是會(huì)參加的。她就是嚴(yán)韶光和這群年輕人之間的潤滑劑。當(dāng)然文雅自己也是個(gè)年輕人，只不過和安康他們比，文雅有與她的年齡十分不相襯的成熟。

安康一直懷疑這個(gè)文雅與嚴(yán)韶光之間有著不可告人的那種關(guān)系。

可是文雅有一次卻對(duì)安康說：“別瞎猜。嚴(yán)總把我從一場(chǎng)苦難中解放了出來。教會(huì)了我怎么做我自己。”