我的投資時(shí)代 365、隱憂

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“沒有這回事！”

馬雲(yún)擺擺手，“都是謠言，雅虎的投資，還是孫正義先生撮合的，他對(duì)我們非常有信心。”

“杰克，我又不是瞎子、聾子，遠(yuǎn)景資本的信息搜集渠道還是很豐富的。”

夏景行覺得是時(shí)候拿出點(diǎn)強(qiáng)硬姿態(tài)了。

一昧的軟弱，只會(huì)讓馬、蔡二人覺得有利可圖，待價(jià)而沽。

杰克馬臉色很不好看，不知道是因?yàn)橄木靶械脑挘€是被戳中了傷心事。

蔡從信也大感頭疼，這都是一些比較隱秘的事，難道軟銀還聯(lián)系了遠(yuǎn)景資本？

夏景行察言觀色，知道戳中要點(diǎn)了，繼續(xù)道：“軟銀對(duì)淘寶久久沒有盈利，陷入和eaby的拉鋸戰(zhàn)，很不滿，非常著急退出。

除了軟銀，阿貍的前三輪投資人，富達(dá)亞洲、GGV、IorAB等等應(yīng)該都在尋找機(jī)會(huì)退出吧？

也就是說，這所謂的“17億美元融資”，包含了一定老股轉(zhuǎn)讓！”

夏景行掃了兩人一眼，“我說的應(yīng)該沒錯(cuò)吧？”

“對(duì)，軟銀拉雅虎入場，就是想讓后者接手他們手上的淘寶股權(quán)。”

蔡從信知道隱瞞不下去了，再隱瞞也沒必要，反而會(huì)影響夏景行的投資意向。

他一五一十介紹道：“淘寶剛創(chuàng)立那會(huì)兒，資金短缺，我們接受了軟銀一輪注資。

也就是說，淘寶目前不是阿貍的全資子公司。

軟銀除了母公司阿貍集團(tuán)股權(quán)外，還持有淘寶的股權(quán)。

我們先前的想法是，讓雅虎把淘寶的股權(quán)從軟銀那買過來，再作為資產(chǎn)注入阿貍。

這樣，雅虎可以獲得一部分阿貍增發(fā)的股權(quán)，軟銀也可以借此機(jī)會(huì)，套現(xiàn)退出一部分。

同時(shí)，阿貍也能把股權(quán)捋清楚，旗下的幾個(gè)平臺(tái)全部成為阿貍的全資子公司。”

夏景行問道：“前三輪的其他股東呢？他們也要借這個(gè)機(jī)會(huì)退出吧？”

“對(duì)，我們的想法是，讓軟銀和雅虎把他們的股權(quán)全部收購了，免得聒噪！”

杰克馬語氣很不好，夏景行敏銳的察覺到了，對(duì)方似乎對(duì)這些早期投資股東有些不滿？

阿貍是1999年成立的，成立當(dāng)年就獲得了高盛領(lǐng)投，富達(dá)投資、新加坡政府科技發(fā)展基金、新加坡匯亞資本、IorAB四家機(jī)構(gòu)跟投，共計(jì)500萬美元的A輪融資。

這筆融資，阿貍出讓了40股權(quán)。

而高盛，去年阿貍C輪融資的時(shí)候，就迫不及待的把股權(quán)賣給GGV退出了。

從接受第一輪融資到今天，已經(jīng)差不多快五年了。

有些投資方看見阿貍一直無法盈利，也沒上市，著急退出，也自有一番道理。

目前阿貍的股權(quán)結(jié)構(gòu)是，管理層持股47，軟銀持股20，富達(dá)投資持股18，其他投資方加起來持股15。

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夏景行心里估計(jì)了一下，那說明這輪融資，大頭應(yīng)該都是老股轉(zhuǎn)讓。

國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司，虛報(bào)融資金額，應(yīng)該也差不多就是這開的頭！

對(duì)外宣傳“獲得十億美金”，其實(shí)只有兩三億美金注入公司，其他全是老股轉(zhuǎn)讓，錢全部進(jìn)老股東兜里了，根本沒注入給公司。

如果按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)宣傳，臉書B輪融資都可以號(hào)稱15億美金了。

驅(qū)散腦中的念頭，夏景行說道：“杰克、約瑟夫，今天也聊這么多了，大家就不要再試探了，直接談你們最真實(shí)的想法吧。”

馬雲(yún)淡淡道：“因?yàn)檐涖y也是雅虎的股東，所以孫正義和楊致遠(yuǎn)的私交很好。

淘寶的那部分股權(quán)，孫正義希望賣給雅虎。

我之前跟孫正義聊過，他說，如果雅虎同意投資阿貍。

軟銀收回全部的投資成本后，剩余的錢也不拿走，都拿來增持阿貍的股權(quán)。”

夏景行點(diǎn)頭，一聽就明白了里面的利益輸送。

在雅虎決定投資之前，孫正義對(duì)阿貍的發(fā)展已經(jīng)不太看好，著急退出了。

如果雅虎入股阿貍，那阿貍的勝算又大了起來。

軟銀可以把本錢收回來，剩下的籌碼放在桌上繼續(xù)玩。

而對(duì)于雅虎來說，不僅把雅虎中國高價(jià)賣出去了，還能置換阿貍的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

當(dāng)然，這個(gè)優(yōu)質(zhì)，取決于各家投資機(jī)構(gòu)的判斷。

這是一個(gè)一石多鳥的主意。

夏景行猜測這絕對(duì)出自孫正義的手筆，因?yàn)樗前⒇偂⒀呕⒌墓餐蓶|。

“孫正義和雅虎走那么近，你們不怕？”

夏景行開始挑撥，“如果按這個(gè)計(jì)劃進(jìn)行，我估計(jì)管理層頂多能持有30股權(quán)，剩下70股權(quán)都將落到雅虎、軟銀手上。

而他們兩家公司的關(guān)系又那么的密切！”

夏景行長嘆一口氣，“唉，我相信杰克你肯定認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)了，不然也不會(huì)這么晚叫我來喝酒了。”

馬雲(yún)苦笑，和蔡從信對(duì)視一眼，皆看到了對(duì)方眼中的哀愁。

兩人正是擔(dān)心企業(yè)控制權(quán)旁落，這才邀請夏景行過來聊聊。

先前他們不交代清楚，也是擔(dān)心夏景行分析出真實(shí)情況后，不愿當(dāng)他們對(duì)抗雅虎的砝碼。

“二位，你們放心，我可以保證，我對(duì)阿貍的控制權(quán)沒興趣。”

夏景行現(xiàn)在差不多把阿貍當(dāng)前的情況，以及和雅虎、軟銀之間的談判內(nèi)容搞清楚了。

他想來想去，自己最大的優(yōu)勢，就是和軟銀沒有牽連，甚至和雅虎，或者說楊致遠(yuǎn)還結(jié)怨了。

如果遠(yuǎn)景資本成為阿貍股東，不僅可以分散一下股權(quán)，還能降低軟銀、雅虎結(jié)盟給阿貍管理層帶來的威脅。

“你怎么保證呢？”蔡從信問道。

夏景行反應(yīng)很快，脫口而出道：“我就收購那些老股。”

馬雲(yún)搖頭，“給老股東提供退出通道，只是融資目的之一。

最重要的目的還是融一筆錢，不用太多，兩三億美金足矣。”

“這筆錢，遠(yuǎn)景資本也可以出，而且我們不會(huì)硬塞一個(gè)雅虎中國進(jìn)來。”

夏景行笑著說：“雅虎中國7億美金估值，阿貍才多少估值？融資前也就三十億美金不到吧？

你們想想，如果放雅虎進(jìn)來，會(huì)稀釋管理層多少股權(quán)。

而且，雅虎和軟銀還容易結(jié)盟，一起來對(duì)付你們。”

杰克馬皺眉，“淘寶還有一部分股權(quán)在軟銀手上，我們拒絕雅虎，讓遠(yuǎn)景資本來收購，孫正義不一定會(huì)答應(yīng)。”

蔡從信也皺眉，他在評(píng)估其中的得失。

“不談?wù)勗趺粗溃俊?p/> 話說得很硬氣，但夏景行心里其實(shí)也沒什么底。

能不能成，歸根結(jié)底還要看孫正義什么想法。

“這樣吧，我今晚聯(lián)系一下孫正義，探探他的口風(fēng)。”

杰克馬又說道：“不過，戴倫，估值報(bào)價(jià)上面，你肯定得拿出一點(diǎn)誠意來。”

夏景行笑了笑，“你先探探再說，現(xiàn)在談估值沒有意義。”

馬雲(yún)點(diǎn)了點(diǎn)頭，陷入了沉思中。

蔡從信說道：“那我這邊，和富達(dá)投資他們幾個(gè)聊聊。”

“好，時(shí)候也不早了，我就先走了，靜候二位佳音！”

說完，夏景行起身，絲毫不拖泥帶水的離開了。

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