重生之金融巨頭 第965章【油價真的有可能跌到負(fù)數(shù)?】

一天之內(nèi)，傳言四起，六家綜合業(yè)績排名前十的券商，外加財聯(lián)證券，以及天盛資本這家非銀金融巨無霸均被卷入合并重組的輿論漩渦，也讓大A的股民們頗有點“活久見”的味道。

不過，很多人認(rèn)為，盡管這樣的相互排列組合聽起來有點匪夷所思，但也在一定程度上反應(yīng)了在打造航母級券商的監(jiān)管意圖之下，券商并購確實因此打開了想象空間。

在打造航母級券商的意圖之下，并購重組似乎是提升規(guī)模的重要方式之一。

近年來，券業(yè)并購屢見不鮮，近一點的就有仲信證券收購廣zhou證券，華川證券成為鈦平洋證券的第一大股東，以及天豐證券收購衡泰證券等等。

這樣的案例也釋放出一個信號，就是國內(nèi)券商市場似乎正在逐步向歐美券商市場趨同，大型券商將占據(jù)市場份額，市場競爭將越來越集中。

今天市場各種傳言券商合并的消息，即將準(zhǔn)備展開視訊會議的陸鳴也注意到了，并且在吃瓜幾大券商合并的消息。

只是他也沒有想到吃瓜吃到自家頭上來，天盛資本也陷入券商并購重組的風(fēng)波中來，不過眼下還有比吃瓜跟重要的事情。

下午16點半左右，視訊會議如期召開。

與會的機構(gòu)人士包括中、建、工、招等諸多金融機構(gòu)的大領(lǐng)導(dǎo)，他們是目前極少數(shù)知道實情的人。

視頻會議中，一位與會工行領(lǐng)導(dǎo)說道：“陸鳴同志，這么緊急開這場視頻會議，是有什么突發(fā)大事情了？”

在場的與會者們收到消息的時候，也都嗓子眼提了提，這個主兒干的事兒那可都是讓人震驚的，大家第一時間想到的是，又出什么幺蛾子了。

這時，陸鳴看向各大子屏幕中的與會者影像沉聲說道：“日前，有外媒援引所謂知情人士稱，怎么稱我不太關(guān)心，但這個信號表明國外已經(jīng)注意到了我國加快增加國家戰(zhàn)略石油儲備的工作，并要求有關(guān)方面盡快采取行動。”

陸鳴補充道：“尤其是可以采取多種方式增加儲備規(guī)模，包括利用金融衍生品工具來鎖定較低價格，中、建、工等都在參與諸多金融衍生品工具，玩法花樣兒有點多，比如源油寶最近異常火熱。”

這話的意思，大家都聽得出來，陸鳴似乎發(fā)現(xiàn)他們幾大行機構(gòu)內(nèi)部玩的金融衍生品可能出問題了。

不一會兒，那位工行的領(lǐng)導(dǎo)說道：“有什么問題嗎？”

陸鳴帶著一絲憂慮但也有條不紊的說：“此次雙方的博弈，我方表現(xiàn)的過于強勢，老美是肯定咽不下這口氣，我方現(xiàn)在參與這么金融衍生品，我擔(dān)心會被西方資本圍獵而被大規(guī)模悶殺。”

此話一出，在場的與會者都不禁動容，來自建行的與會領(lǐng)導(dǎo)不由得說道：“有怎么嚴(yán)重？”

片刻后，陸鳴旋即說：“芝商所在4月3日通知稱修改了IT系統(tǒng)代碼，允許負(fù)油價的申報和成交，從4月5日開始就生效了。并且于4月8日芝商所跟會員單位進行了測試，公告了結(jié)算價調(diào)整計劃，發(fā)布公告稱如果未來幾個月主要的能源價格低于零，則會對軟件重新編程，以便能處理相關(guān)金融產(chǎn)品的負(fù)價格問題。”

陸鳴補充道：“增加了這樣一種可能性，而且紐商所的某些能源期貨合約可能以負(fù)價格或零的交易價格成交，如果出現(xiàn)這種情況，芝商所的所有交易和清算系統(tǒng)能繼續(xù)正常運轉(zhuǎn)，所有文件和消息格式都支持這樣的價格，例如WTI原油期貨等。”

說到這里，陸鳴頓了片刻繼續(xù)道：“伴隨著庫欣地區(qū)原油存儲壓力趨緊，實際上已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的流動性風(fēng)險了，我個人建議多頭先出局，尤其是2005合約進行移倉換月，沒有實物交割能力，不得

不防一手啊。”

俄克拉荷馬州的庫欣地區(qū)的油路管道，陸鳴已經(jīng)通過萬向集團之手提前布下了一枚暗棋，但這個布局承接一個被悶了源油寶沒有問題，可如果工行、建行等旗下的產(chǎn)品也都被悶了，那真的是沒法子弄了。

把庫欣市地區(qū)的油路管道都租賃下來，那顯然是不現(xiàn)實的，就目前布下的這一枚暗旗都已經(jīng)非常不容易了。

2005合約是關(guān)鍵，所謂2005合約即20年05月份合約。

通過移倉換月可以躲過這一劫，因為期貨合約都有到期日，不像股票一樣可以長期持有，所以想要持有一個固定的期貨倉位，期貨投資者就必須要在合約到期之前，平掉手中的當(dāng)月合約，然后買入下一個月的合約。

列如在實物交割之前，把2005合約平掉，買入2006合約，從5月移到6月、7月的展期過程便是移倉換月。..

期貨市場當(dāng)中大致可分為兩類玩家：一類是產(chǎn)業(yè)客戶，一類是投機者。

產(chǎn)業(yè)客戶就是正兒八經(jīng)從事石油貿(mào)易的人，如石油化工廠的老板之類的，他們做期貨就是奔著原油來的，會把期貨合同持有到期，最后進行實物交割。

投機者都是單純的期貨炒家，玩的是虛擬交易，根本沒有處理原油的能力，為了避免實物交割，都會搶在合約到期日之前，提前從合約中撤離，然后移倉至下個月。

而目前2005合約就像是一個水池子，最開始的時候，產(chǎn)業(yè)客戶和投機者都在池子里玩兒，池子里的大魚小魚一大堆，水位也很高。

而隨著時間的推移，合約到期日的臨近，投機客戶就要紛紛移倉換月，平掉2005合約轉(zhuǎn)入2006合約，那么2005合約的水位就會不斷下降，魚兒也會越來越少。

多頭想要平掉倉位，就必須在市場上找到一個空頭互為對手盤交易，雙方同時反向操作，倉位才能平掉。

合約越是臨近到期日，可平倉的對手盤就越少，流動性就越差。

不管是中、工、建旗下的原油產(chǎn)品，都不是正兒八經(jīng)的產(chǎn)業(yè)客戶，都是國內(nèi)一大批看著油價暴跌想要殺進來做多發(fā)一筆橫財?shù)脑屯婕遥鳛槠脚_方手續(xù)費也能賺麻，自然樂的見到。

可問題在于并非產(chǎn)業(yè)客戶。

原油屬于戰(zhàn)略物資，進出口都有嚴(yán)格的許可證管理制度，中、工、建等都是金融銀行，對原油也只是想著掛鉤交易套利賺點錢，根本就沒有原油進出口資質(zhì)。

天盛資本作為非銀金融機構(gòu)，也一樣沒有進出口資質(zhì)。

只不過上頭開了綠燈，讓天盛資本在幕后主導(dǎo)策略了一些有進出口資質(zhì)的公司，大部分都是迅速重組且?guī)Ч侮犘再|(zhì)的公司。

而且天盛資本自身仍然是不直接參與的，甚至都不會出現(xiàn)在哪些重組公司的股東名單之列嗎，是作為影子股東存在。

更何況，這幾大行在庫欣地區(qū)一條油路管道都沒有租賃，拿頭交割呢。

視訊會議仍然在繼續(xù)，一眾與會者們聽到陸鳴表達(dá)的憂慮，也都頗為重視。

“陸鳴同志，你的意思……油價真的有可能跌到負(fù)數(shù)？”